미국 최대의 스포츠 베팅 토토사이트 드래프트 킹스(Draft Kings, DKNG)가 최근 잇따른 호재를 맞게 되었습니다. 미국 각 주(州)에서 스포츠 베팅을 합법화 하고 있는 덕에 장기적으로 스포츠 베팅 사업이 호조를 보일 것으로 예상되며, 단기적으로 2022 카타르 월드컵과 추수감사절 기간 열리는 미국프로풋볼리그(NFL) 경기가 큰 도움이 될 것으로 예상됩니다. 이로 인해 내년에는 흑자를 달성할 수 있을 것이라는 기대감이 팽배합니다.
드래프트 킹스 주가는 현지 시간 기준 11월 18일 뉴욕 증시에서 전일 대비 1.01% 상승하며, 15.05 달러로 마감했습니다. 올해 들어 드래프트 킹스의 주가는 45% 이상 급락했습니다. 꾸준한 매출 성장세에도 불구하고 지속적인 누적 적자로 인해 주가가 하락했다는 분석이 지배적입니다.
이런 상황에서 사업 실적 개선에 대한 기대가 커지며, 미국의 투자 은행인 파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 부사장 매트 패럴(Matt Farrell) 애널리스트 및 리서치 분석가는 2022년 11월 21일 드래프트 킹스에 대한 기업 분석을 제공하며, 첫 투자 의견으로 비중 확대(Overweight)를 제시했습니다. 목표 주가는 21 달러이며, 현재 주가 대비 41% 가량 추가 상승할 여력이 있다고 분석했습니다.
이제 투자자들이 드래프트 킹스를 다시 봐야 할 때입니다.
아울러 패럴 애널리스트는 “드래프트 킹스가 제시한 2023년 실적 전망에 따르면 수익성에 대한 기대감이 커져 향후 자금 조달에 대한 어려움도 완화될 것이며, 장기적으로 드래프트 킹스의 주식에 대한 매력이 증가했다”고 밝혔습니다. 지금처럼 어려운 환경 아래에서 수익을 낼 수 있는지 여부도 중요하지만, 당장의 흑자에만 치우쳐 장래의 성장 잠재력과 기회를 놓칠 우려가 있다는 것입니다. 장기적으로 꾸준한 주가 상승이 기대되므로, 나무만 보고 숲을 보지 못 하는 상황에 처하지 말고 장기적인 관점에서 접근하라는 조언입니다. 그는 특히 기업의 현금 창출 능력을 의미하는 ‘EBITDA’를 언급하며, 내년 조정 EBITDA 추정치를 기반으로 할 때 내년 4분기 흑자로 전환할 것이라 예상했습니다. 내년 4분기 흑자를 기점으로, 지속적으로 반복적으로 수익성을 높일 수 있는 회사로 거듭날 것이라는 전망입니다.
이처럼 드래프트 킹스에 대한 기대감이 증폭되는 근본적인 원인은 미국의 각 주(州)가 잇따라 온라인 스포츠 베팅을 합법의 테두리로 끌어들이고 있기 때문입니다. 실제로 지난 9월 캔자스주에서 스포츠토토 사업을 시작한 드래프트 킹스는 11월 말부터 메릴랜드주에서도 온라인 스포츠 베팅 사업을 시작할 것이라고 밝혔습니다. 메릴랜드주 규제 당국으로부터 허가를 받아 11월 21~22일 경 시범 서비스를 시작한 뒤, 23일부터 공식적으로 영업을 시작했습니다.
미국 각각의 주 정부가 온라인 스포츠 베팅을 합법화하는 추세가 확산되며, 미국 온라인 스포츠 베팅 업계를 선도하는 드래프트 킹스의 성장 잠재력이 더욱 커졌다는 분석입니다. 미국과 캐나다 등의 북미 온라인 스포츠 베팅 시장 규모는 800억 달러(약 107조 원)에 달하며, 각종 소셜 미디어가 온라인 스포츠 베팅 플랫폼의 성장을 가속화할 것으로 예상됩니다. 북미 시장 최대 업체인 드래프트 킹스의 전망이 밝을 수밖에 없는 이유입니다. 앞선 2분기 드래프트킹스 실적 발표 당시에도 당초 경기 침체 우려로 인해 소비자 지출이 감소하고 있지만, 오하이오주와 메사추세츠주, 푸에르토리코 등에서 온라인 스포츠 베팅을 합법화하며 잠재 고객을 확대할 수 있다며 사업 전망을 낙관하고 있습니다.
패럴 애널리스트가 드래프트킹스 사이트의 주가 전망을 긍정적으로 바라보는 이유 역시 이러한 합법화 움직임 탓입니다. 그는 온라인 스포츠 베팅 사업이 여러 지역에서 승인되며 안정적으로 사업을 영위할 수 있으며, 오하이오주와 메사추세츠주 역시 가까운 시일 내에 승인하여 주가 상승을 견인할 것이라 말했습니다. 또한 전반적으로 온라인 스포츠 베팅과 온라인카지노 시장 업계의 성장세가 가파른 편이라며 시장이 확대되는 투자 시점을 놓치지 말 것을 당부했습니다. 실제로 미국의 각 주 정부는 온라인 스포츠 베팅보다 온라인 카지노 사업을 더 많이 승인해주는 경향이 있으며, 온라인 카지노 시장의 이익이 스포츠 베팅보다 높아 장기적인 성장 가능성이 더 높습니다.
이와 같은 업계 전반에 걸친 호재는 드래프트 킹스를 제외한 다른 업체에도 긍정적입니다. 드래프트 킹스의 경쟁사 중 하나인 팬듀얼(Fanduel)의 CEO 에이미 하우(Amy Howe)는 CNBC와의 인터뷰에서 “2030년까지 온라인 스포츠 베팅 시장이 226억 달러(30조 원)까지 성장할 것으로 예상한다”며, “이미 합법화한 곳에서 사업 규모가 커지는 동시에 더 많은 주가 스포츠 베팅을 허가할 것”이라 말했습니다.
온라인 스포츠 베팅을 합법화하는 움직임과 맞물려 개최되는 각종 스포츠 빅 이벤트(Big Event) 역시 드래프트킹스 전망에 긍정적인 힘을 보태고 있습니다. 11월 말 추수감사절에 열리는 NFL 경기들이 스포츠 베팅의 대상 경기로 추가되기 때문입니다. 미식축구는 북미 최고 인기 스포츠로서, 매년 추수감사절 시기가 되면 각 디비전(Division)의 라이벌 팀의 경기를 집중 배치하고 있습니다. 올해도 버팔로 빌스와 디트로이트 라이언스 등 3경기가 배치되어 있습니다.
최근 온라인 스포츠 베팅을 합법화 한 메릴랜드주에는 ‘볼티모어 레이븐스’ NFL 팀이 소속돼 있고, 평균 가처분 소득이 미국 내에서도 매우 높은 편에 속하는 동시에 스포츠 경기에 열성적인 팬이 많다는 점에서 매우 긍정적입니다. 미국 내 소득 수준이 높은 주에서 속속 온라인 스포츠 베팅이 활성화될 경우, 드래프트 킹스의 매출 및 순이익 규모는 기하급수적으로 상승할 가능성이 높습니다. 2022 카타르 월드컵 또한 빼놓을 수 없는 빅 이벤트입니다. 월드컵은 국가 대항전이기 때문에 경기 수가 많고 각종 경기 정보를 얻기 쉬워 미국에서도 스포츠 베팅 콘텐츠로서 가치가 높습니다. 비록 미국은 유럽 만큼 축구의 인기가 높지 않지만, 미국이 출전하는 만큼 미국 내 기대감 및 주목도가 높아 카타르 월드컵이 온라인 스포츠 베팅을 활성화하는 데 도움을 줄 것으로 기대합니다.
패럴 애널리스트는 올 들어 급락한 드래프트 킹스의 주가 역시 긍정적인 전망을 더한다고 말합니다. 드래프트 킹스의 주가는 올 들어 45% 하락했는데, 이는 코로나 유행으로 인해 각종 스포츠 경기가 취소되며 스포츠 시장 자체가 위축된 탓이 큽니다. 현재 드래프트 킹스의 내년 추정 매출액 대비 주가 비율(PER)은 2.4배 수준으로, 온라인 스포츠 베팅 업계 1위라는 위치와 장기적인 성장 잠재력을 감안할 때 비교적 낮은 수준이라는 평가를 내렸습니다. 스포츠 경기가 활발하게 개최되고 북미 시장에서 온라인 스포츠 베팅이 합법화 되며 성장할 수 있는 기회가 주어지므로 현재의 낮은 주가가 오히려 매력적이라는 분석입니다.
드래프트 킹스가 발표한 올해 3분기 매출은 5억 200만 달러(6,719억 원)로 당초 월스트리트 예상치인 4억 3,700만 달러(5,849억 원)를 웃돌아 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 순손실도 4억 5,000만 달러(6,023억 원)로 예상치 5억 4,500만 달러(7,294억 원)보다 적었으며, 주당순이익(EPS) 적자도 전망치인 1.04 달러보다 낮은 1달러를 기록했습니다.
월스트리트 전망치에 비해 부정적인 요소가 있다면 오로지 월간 유료 회원수 뿐입니다. 당초 월스트리느는 드래프트 킹스의 월간 유료 회원수를 200만 명으로 예상했으나, 실제로는 160만 명을 기록했습니다. 그러나 전년 동기 130만 명에 비하면 22% 증가한 수치입니다. 2022년 1,2분기에 비하면 증가율은 둔화됐지만, 사업 전망을 악화시킬 만큼의 나쁜 수치는 아닙니다. 이러한 호조 덕에 드래프트 킹스의 올해 연간 매출액 예상치는 종전 전망치인 20억8,000만 달러~21억8,000만 달러보다 높은 21억6,000만~21억9,000만 달러로 상향 조정되었습니다.
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